本文自南齐·湾财社MK SPORTS网。

采写 | 南齐·湾财社记者 陈镜安

剪辑 | 子衿

邻近2024年底，智驾公司冲击IPO的波澜一直莫得减轻。

近日，又一家智能驾驶决策供应商在港交所递交了招股书，它即是福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下称“福瑞泰克”），联席保荐东说念主为中信证券、中金公司、华泰外洋和汇丰。

创立于2016年的福瑞泰克，在繁密智驾决策供应商中似乎历史并不算长，也没驰名声赫赫的“天才技艺大咖”当作创业布景加成。

可是，它的来头并不小，初创鼓吹的名单之中便有李书福和他一双子女的思绪，公司的首创东说念主、CEO张林曾在克莱斯勒、祯祥汽车担任高管，CTO沈骏强曾赴任于德尔福电子与安一说念门，联席书记郭瓅、东说念主力资源及详尽行政副总裁彭文帅均曾在祯祥任职，公司非试验董事杨健则从2012年起就担任祯祥控股公司副董事长。

高管团队的汽车圈履历，注定了福瑞泰克与祯祥集团的深度绑定。

招股书显现，2021年至2024年前6月，公司终了收入3.33亿元、3.28亿元、9.08亿元、3.12亿元。该收入绝大部分来自前五大客户，这几年占比差异为84.0%、73.6%、76.4%和85.9%。

对照该公司向祯祥控股提供产物和处事金不错发现，祯祥集团一直是前五大客户之中难题一员，2023年更是跃升为福瑞泰克第一大客户，孝敬了3.93亿元的收入，占了总收入的四成以上。

收入擢升，但一直损失

从业务组成看，L2级及L2+╱L2++级智能驾驶处置决策，是福瑞泰克的主要产物，它也拓荒出了中国首套自主研发L3级处置决策的中枢部件，并已收效定点于全新车型。

尽管从2023年运转，愈加高阶的智驾产物FT Max和FT Ultra带来的收入抓续擢升，但其带来的收入是否褂讪可抓续，仍有待市集考量。

与此同期，福瑞泰克的毛利率并不乐不雅，在发达期内，差异为11.2%、6.2%、7.3%及6.0%，呈下滑趋势，公司将其怨尤于“产物组合的变化以及供应链暂时中断导致销售本钱加多”，智能驾驶决策供应行业的“竞争压力也可能加重价钱挑战，挫伤咱们的利润率”。

从招股书数据看，福瑞泰克于今未能走出损失现象，2021年至2024年前6月，公司年内损失差异为2.96亿元、8.55亿元、7.38亿元和2.78亿元，三年半共计损失进步21亿元。

竞争者众，若何脱颖而出

天然福瑞泰克的招股书称，限度2024年6月末，该公司已与46家OEM建造业务合营伙伴干系，涵盖了按2023年汽车销量计的一说念国内十大OEM，并领有累计进步280个定点款式及累计进步200个量产款式，遮盖万般化且握住增长的车型。

但它亦在风险指示中坦言，该公司仍处于营运扩展和范畴扩大的早期阶段，跟着业务的扩展、本钱开支的加多，加上在研发方面的抓续插足，该公司的损失或将抓续一段时候。

在竞争愈发强烈的智能驾驶行业，尤其是L2级智能驾驶处置决策市聚积，参与者繁密。福瑞泰克天然当今在国内自主供应商中名依次三，但与行业龙头比拟，市集份额仍有不小差距。

发达期内，该公司的研发用度差异为1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元和1.87亿元，三年半已在研发方面插足了近15亿元，磋商到公司将“新产物、新技艺视为利润可抓续增长的要津”，其往日的研发开支瞻望还将进一步增大。

尽管领有一定的现款及现款等价物（2.767亿元东说念主民币），但限度2024年6月末，福瑞泰克的筹谋举止现款流净额为-1.72亿元，资金链是比较垂死的。本年早些时候，同业禾多科技就因资金链断裂堕入财务危急，中枢部门遭完了，重组筹谋也被扬弃，为行业敲了一记警钟。

在车企和决策商争投合注智驾、主流产物迟缓从低阶向高阶智驾进化的经过中，福瑞泰克若要站稳脚跟，只靠几个大客户昭着是不行抓续的，而握住插足多数资源进行研发的同期，还要处置扭亏为盈，优化造血身手的问题MK SPORTS网，其往日的发展，值得咱们抓续温顺。